El Ministerio de Economía adjudicó este miércoles $12,21 billones en la licitación de deuda en pesos y dólar linked, tras recibir ofertas por $13,98 billones. Este monto superó ampliamente los vencimientos por aproximadamente $8,5 billones que enfrentaba el Tesoro, por lo que la operación cerró con un rollover del 144,53%, según informó la Secretaría de Finanzas. Además, el Gobierno extendió vencimientos por casi $6 billones para después de las elecciones presidenciales de 2027.
Según el Palacio de Hacienda, el resultado implicó un financiamiento neto positivo de $3,71 billones, es decir, una absorción de liquidez del mercado. La licitación incluyó una nueva Lecap, dos títulos atados al dólar, la reapertura de un bono dual CER/TAMAR y el debut de un nuevo bono dual, el TMVE8, que adjudicó $4,72 billones.
Asimismo, Finanzas adjudicó US$309 millones del Bonar 2029 (AO29), un título denominado y suscripto en dólares, con una tasa interna de retorno anual del 8,33%. La colocación forma parte del cupo máximo de US$2.000 millones de este instrumento, del cual ya se adjudicaron US$958 millones. Este jueves se realizará una segunda vuelta para un total adicional de US$150 millones.
El asesor del Ministerio de Economía, Felipe Nuñez, destacó que se estiró el vencimiento de la deuda del Tesoro en casi un año, al extender vencimientos por $5,5 billones a 2028, después de las elecciones. De esta manera, Economía se cubre ante la volatilidad que puede generar el proceso electoral del próximo año.
Sebastián García, analista financiero de Clave Bursátil, señaló que, en un contexto de fuerte demanda, “el Tesoro igualmente decidió convalidar tasas por encima de las que mostraba el mercado secundario”.
En esa línea, Dhalmore Capital indicó que “el Tesoro convalidó un premio en todos los instrumentos para maximizar la adjudicación y retirar pesos del mercado”. Para la agencia de bolsa, “la estrategia parecería haber priorizado contener el tipo de cambio mediante una mayor absorción de liquidez, incluso al costo de convalidar tasas más altas”. Asimismo, advirtieron que este resultado “podría generar presión sobre las tasas en las próximas ruedas”.
Por su parte, Eric Ritondale, economista jefe de Puente, destacó la firmeza en la demanda de cobertura Dólar Linked. “La avidez por instrumentos de cobertura pura se mantuvo firme, totalizando adjudicaciones por $2 billones entre el vencimiento de septiembre 2026 ($0,67 billones a 7,25% TIREA) y el de enero 2027 ($1,33 billones a 5,51% TIREA). En este último instrumento se observó también un margen de premio respecto al secundario para incentivar el flujo”, explicó.